Что произошло
По данным РСБУ за 1 квартал 2026 года, выручка Северстали составила 134,19 млрд рублей, что на 16% ниже аналогичного периода прошлого года. Чистый убыток достиг 2,75 млрд рублей против прибыли 11,8 млрд годом ранее.
Северсталь РСБУ 1 кв. 2026 г.: выручка ₽134,19 млрд (-16,0% г/г), чистый убыток ₽2,75 млрд (против прибыли ₽11,8 годом ранее)
30 апр • 00:00
Рыночный контекст
CHMF
· Северсталь
-0,63%
756,80 ₽
Загружаем график…
Краткосрочно
На ближайшие кварталы основным драйвером останется динамика цен на сталь и внутреннего спроса. Слабые результаты первого квартала могут усилить давление на котировки, особенно на фоне отсутствия дивидендов и негативных отраслевых прогнозов.
Долгосрочно
Долгосрочная картина осложнена: выручка и прибыль снижаются третий год подряд, свободный денежный поток отрицательный, рентабельность капитала упала до 2,1%. Компания сохраняет низкую долговую нагрузку, но без улучшения конъюнктуры и восстановления спроса драйверов для переоценки бизнеса пока не видно.
Вывод
Краткосрочно:
Убыток по РСБУ в первом квартале подтверждает, что давление на бизнес сохраняется, и в ближайшие месяцы драйверов для улучшения ситуации не просматривается.
Долгосрочно:
Снижение выручки, прибыли и отрицательный свободный денежный поток делают долгосрочную историю Северстали уязвимой без восстановления рыночной конъюнктуры.
По бумаге:
Фундаментальная привлекательность бумаги ослаблена: снижение операционных показателей и рентабельности ограничивают потенциал для переоценки без разворота отраслевого цикла.
Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.