Что произошло
Совет директоров КАМАЗа рекомендовал годовому собранию акционеров 26 июня 2026 года не выплачивать дивиденды за 2025 год. Причина — отсутствие чистой прибыли по МСФО: компания получила чистый убыток 42,7 млрд руб.
СД Камаза рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год, ГОСА — 26 июня
2 июн • 17:05
Рыночный контекст
KMAZ
· КАМАЗ
0,00%
61,10 ₽
Загружаем график…
Краткосрочно
В ближайшей перспективе давление на акции сохранится: допэмиссия (ГОСА 26 июня) несёт риск размытия, а дивидендных драйверов нет. Рынок уже заложил слабые результаты — цена за месяц снизилась на 15%, и новость вряд ли вызовет новую волну продаж.
Долгосрочно
Долгосрочная картина бизнеса остаётся напряжённой: долг вырос на 35% за год, операционная прибыль ушла в минус, а свободный денежный поток отрицательный пятый год подряд. Рост выручки (+9% CAGR за 5 лет) не конвертируется в прибыль, что ограничивает фундаментальную привлекательность.
Вывод
Краткосрочно:
В ближайшее время акции КАМАЗа останутся под давлением из-за убытков, отсутствия дивидендов и риска размытия от допэмиссии.
Долгосрочно:
Бизнес КАМАЗа не генерирует прибыли и свободного денежного потока, а долг продолжает расти — структурных драйверов для переоценки пока не видно.
По бумаге:
Инвестиционный кейс КАМАЗа слаб: убытки, высокая долговая нагрузка и отсутствие дивидендов делают бумагу высокорисковой без близких катализаторов.
Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.